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关键市场参与者助力,黄金ETF无望逆转下行趋向

关键市场参与者助力,黄金ETF无望逆转下行趋向

2011年下半年,由于根深蒂固的经济不确定性和全球股市的猛烈动摇,SPDR黄金ETF升至185.85美元的纪录高位。自那以来,GLD下跌了34.71%,标普500指数则展示出惊人的复苏,并创出历史新高。

不过,Income Generator指出,如今美国基准股指曾经大幅高于历史均值程度,所以近期趋向开端逆转的能够性很大。而央行购置活动以及企业获利预期下降将是促使黄金价钱大幅下跌的其他要素。

假如GLD价钱可以打破127.20的阻力,就将打破2013年8月开端的一系列低点下移格式,这能够预示2019年GLD将进一步走高。

从日线图上可以看到,GLD能够正在逆转从2013年中期开端的下行趋向。这一趋向变化最令人困惑的中央在于,它违犯了传统的市场逻辑,即在全球利率程度上升的状况下,贵金属工具注定会下跌。

在以后紧缩周期中,美联储大局部的加息都是在2016年之后停止的。这也是GLD反转形式开端开展的时分。这与美联储政策收紧的“规范”市场反响相悖,或使得投资者愈加难以预测GLD将来的趋向方向。

作为一种非生息资产,GLD往往受害于利率政策抓紧。美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔之间的意见分歧众所周知,且首席经济参谋库德洛已要求降息至2%。

眼下情势看起来会向鸽派一方开展,这能够是全球央行以近50年

来最疾速度购置贵金属的缘由之一。

要记住,央行是比任何其他实体更有能够影响市场价钱的金融机构。因而,只需官方买需继续升温,空头就很难将GLD控制在此前的下行趋向之内。

在这种状况下必需留意的另一个要素是与GLD ETF

相关的极端资金外流。仅去年一年,GLD就遭到49.875亿美元资金流出的负面影响,这使其处于该类别均匀程度的底部。过来三年的数字看起来没那幺糟,但也处在同期该类别均匀程度的底端。

在以后市况下,这些资金外流数据与GLD潜在价钱趋向之间的差别培养了另一个有目共睹的要素,即假如即便只要一小局部现有投资者改动主见,将资金重新投入GLD,那幺该ETF很能够会发生打破以后下行趋向所需的动力。

在次要参与者似乎有意推高贵金属价钱之际,美元的走势亦不可疏忽。利率上升令Invesco DB美元看涨ETF受害,最近打破了2017年1月高点26美元。这能够会毁坏对GLD的看涨预测。不过,假如美联储可以坚决承诺并转向宽松的利率政策,美元的下跌能够难以为继。大少数美元资产的购置活动都是基于美元的绝对套利价值,因而,假如美联储改动立场,UUP有足够的空间下跌。最终,这类事情能够会让投资者有更多的理由购置像GLD这样的工具。

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